Оценка бизнеса

Оценка бизнеса - очень сложный и многогранный процесс. Тому, кому действительно необходима информация о реальной, рыночной стоимости компании, невозможно обойтись без участия опытного, квалифицированного оценщика.

Стоимость бизнеса – объективный показатель результатов его функционирования. По сути, оценка стоимости бизнеса – это финансовый, организационный и технологический анализ текущей деятельности и перспектив предприятия.

При оценке стоимости компании учитывается множество факторов, причем для различных организаций приоритет отдается разным показателям. Для промышленных предприятий (заводов, фабрик) это стоимость имущественного комплекса, которым они владеют. Для компаний, относящихся к сфере услуг или торговли, основным критерием стоимости является доход, который они генерируют.

Необходимость оценки стоимости бизнеса возникает практически при всех трансформациях: при покупке и продажи предприятия, его акционировании, слиянии и поглощении, а также во многих других ситуациях. Можно следующим образом охарактеризовать случаи, когда возникает потребность в оценке стоимости предприятия:

1. Оценка бизнеса в целях купли-продажи предприятия

Оценка бизнеса для совершения сделки купли-продажи пожалуй самый распространенный случай оценки предприятия. На практике часто совершаются сделки по купле–продаже не всего предприятия, а его части (доли). В этом случае продажная цена отдельной доли зависит не только от стоимости продаваемой части актива, но и от тех прав, которые предоставляет владение данной долей новому собственнику. Например, если это контрольный пакет акций предприятия, то его рыночная цена будет значительно выше неконтрольного пакета.

2. Оценка предприятия при реорганизации, слиянии и поглощении

При слияниях рыночная стоимость компании формируется в результате взаимодействия цен спроса и предложения, при поглощении – в результате борьбы между конкурентами. Оценка бизнеса необходима для выбора обоснованного направления реструктуризации предприятия. Оценивая бизнес, наши специалисты выявляют альтернативные подходы к управлению предприятием и определяют, какой из них обеспечит максимальную эффективность, и, следовательно, более высокую рыночную стоимость, что является основной целью собственника.

3. Осуществление инвестиционного проекта развития предприятия

Согласно международным стандартам оценки, «инвестиционная стоимость – субъективное понятие, которое соотносит конкретный объект собственности с конкретным инвестором или группой инвесторов, имеющих определенные цели и (или) критерии инвестирования». Другими словами, инвестиционная стоимость – способность инвестиций приносить доход или отдачу и является характеристикой инвестиционного проекта. В этом случае, для инвестора необходимо знать исходную стоимость предприятия.

4. Оценка предприятия как инструмент управления стоимостью предприятия

Управление стоимостью предприятия – это инструмент, появление которого обусловлено интересами собственников. Для последних стоимость предприятия является единственным критерием оценки его финансового благополучия, который дает комплексное представление об эффективности управления бизнесом. Приращение стоимости бизнеса основано на учете и количественной оценке влияния различных факторов деятельности компании на конечную величину ее стоимости.

В процессе оценки стоимости бизнеса эксперты нашей компании рассчитывают стоимость всех активов компании: недвижимого имущества, машин и оборудования, складских запасов, финансовых вложений, нематериальных активов. Кроме того, отдельно оцениваются эффективность работы компании, ее прошлые, настоящие и будущие доходы, перспективы развития и конкурентная среда на данном рынке. На основании такого комплексного анализа проводится сравнение оцениваемой компании с предприятиями-аналогами и дается реальная оценка бизнеса как имущественного комплекса, способного приносить прибыль.

При определении стоимости в соответствии со стандартами используются следующие подходы: затратный (имущественный), сравнительный (рыночный) и доходный, при каждом из которых могут быть использованы различные методы расчетов. Работы выполняются в соответствии с нормами Закона об оценочной деятельности в РМ, стандартами оценки, утвержденными Правительством РМ, а также - международными стандартами оценки.

Стоимость услуг по оценке предприятия (бизнеса) не фиксирована и зависит от деятельности компании, времени работы на рынке, величины активов, целей и сроков проведения оценки и других факторов.